加密行业的投资公司Paradigm今天发布了一份关于Uniswap的流动性报告，报告中称Uniswapv3的流动性远远高于目前领先的集中交易所，无论是在ETH还是在稳定币。

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市场深度定义

市场深度是衡量一个交易所流动性的常用指标。简单来说，在给定的价格水平下，一种资产可以换多少种资产，可以换的资产越多，代表深度越高。

。对于集中交易，可以通过在限价委托簿中添加相同价格的挂单来计算。

比特币基地价格深度图

然而，像Uniswap这样的分散式交易所没有订单簿。相反，流动性提供者(LP)将一对资产存放在公共池中，流动性需求者可以交易它们。在Uniswapv3中。

流动性提供者可以在定制的价格范围内提供资产流动性。价格区间内的流动性分布类似于集中交易所的指令簿中累积的市场深度。

交易所深度比较

下图是ETH/USD和ETH/BTC的深度对比表。观察后可以发现

在ETH/USD交易对上。，Uniswap'美国的交易量是比特币基地和比特币基地的两倍多，而且是在瑞士联邦交易所/BTC交易所交易。，Uniswap'美国的交易量是比特币基地的3倍多，是比特币基地的4.5倍。在ETH和其他中等市值货币的交易对中，Uniswap'的平均交易量是主流交易所的3倍以上。此外，Uniswapv3上很多稳定货币对的流动性也远高于集中兑换。在USDC/USDT交易对中，Uniswapv3的流动性是币安的5.5倍。

一般来说，在过去的几个月里，Uniswapv3的市场深度明显高于集中交易所的现货深度。无论是主流货币，还是相对中小市值的货币，都可以发现类似的现象。

过去几个月ETH交易深度对比

另外，Uniswap3在几乎所有价格水平都有较好的市场深度，其流动性优势随着预期价格影响而增加。

不同价格水平的现货市场深度比较

去中心化交易所降低做市门槛

传统集中交易所的流动性主要由做市商提供，资金或技术不足的散户如果要参与做市，通常要承担较大的风险。然而

分散交易所的AMM(Automaticmarker，自动做市商)机制大大降低了参与市场的门槛，不仅操作简单，而且可以获得交易成本的反馈。

也正因为如此，Uniswap才能吸引更多元化的资金来源参与做市。