上一讲《什么是期货？》里面，我们已经和大家讲解了期货的基本概念，那么具体期货合约是什么样呢？下面我们以玉米期货合约为例来给大家做一个简单的介绍。先来看看具体的合约长什么样：

玉米期货合约文本

来源：大连商品期货交易所

上图是玉米期货的合约文本。最上面的一栏交易品种是黄玉米，也就是我们平常所看到的玉米。交易单位为10吨/手，意思是最小一次的交易量是10吨。买过股票的人应该都知道，股票最低一手的交易量是100股，而玉米期货交易最低一手是10吨。

合约月份为1、3、5、7、9、11月是什么意思呢？为了让大家更好理解，我们先来看下面这张行情图：这个图里显示的是目前上市交易的所有玉米期货合约品种，第一栏就是合约的名称。

玉米2203是指2022年3月份到期的玉米期货合约，也可以说是交割月份为3月的玉米期货合约。那交割是什么意思呢？简单来说就是买卖双方真实地进行实物玉米的交收，一般是实体企业才会需要，我们普通投资者只需要买卖合约即可，就像买卖股票一样。

持有期货合约和持有股票最显著的不同就在这里，持有股票你需要关注的是股票的退市风险，一般业绩良好的股票就可以一直放着不动。但是持有期货合约就要关注合约的到期月份。一般散户是不允许持仓进入交割月的，不过如果进入交割月的前一天你忘记平仓，期货公司也会提醒你的。

最小变动价位为1元/吨，意思是玉米期货的价格每变动一次是1元/吨。期货合约和股票一样，也有涨跌停板，不过每个品种的涨跌停板不同，比如这个玉米期货的涨跌停板幅度是上一交易日结算价的4%，相信大家应该比较好理解，这个我们就不过多解释了。

交易时间这里需要注意的是，期货和股市的交易时间略有区别，玉米期货早上9:00开盘，比股市早开盘半个小时，下午13:30开盘，比股市晚半个小时开盘。

最后我们重点解释下交易保证金，也就是我们交易一手玉米期货最少需要多少钱？交易保证金为合约价值的5%，怎么去理解呢？首先我们要理解合约价值。一手玉米期货的合约价值就是10吨玉米所对应的实际价值。比如玉米2203合约最新报价是3000元/吨，那么合约价值就是3000元/吨X10吨=3万元，也就是说目前10吨玉米的实际价值是3万元。但是期货交易不需要你付出全部的3万元，只需要付出3万元的5%，也就是1500元（30000X5%=1500）就可以买卖期货合约了。这1500元就是交易保证金。

需要注意的是这里的交易保证金指的是交易所要求的最低保证金比例，一般期货公司还会加收3到5个点，如果按加5个点来算，那么一手期货合约的实际保证金就是30000X10%=3000元。

以上就是期货合约的要点解读，你听懂了吗？欢迎留言评论哦！

（作者介绍：杨倩雯，浙江大学金融学硕士，期货从业多年，专业基础扎实，擅长资产配置、把握宏观行业趋势。）